Экономическая оценка инвестиций

Экономическая оценка инвестиций. Риски финансовых инвестиций. Расчет ROI

Решения предпринимателя зависят не только от экономических целей (таких как максимизация дохода и минимизация издержек), но и от множества других субъективных мотивов и критериев, как, например, личные интересы, ожидания в будущем, готовность к риску и т.д.

Рынок инвестиций – это отношения между субъектами инвестиционной деятельности, которые формируют спрос и предложение. Схожим по инструментарию с инвестиционным рынком является фондовый, так как главные инструменты, представленные на обоих рынках – ценные бумаги.

Экономическая оценка инвестиций

Рынок инвестиций выполняет ряд функции. Основными принято считать следующие:

  1. Поиск оптимальных направлений для инвестирования капитала.
  2. Уменьшения рисков финансовых инвестиций.
  3. Распределение капитала.
  4. Установка цен на инвестиционные инструменты.
  5. Увеличение оборотности капитала
  6. Привлечение инвестиций в бизнес.

Отдельно следует выделить риски при инвестициях в ценные бумаги. Финансовые риски при инвестициях можно разделить на две большие категории: систематические и несистематические.

Систематический риск обуславливается рыночными причинами. Примерами факторов, которые повышают систематический риск финансовых инвестиций, являются изменения в законодательной базе, макроэкономическая ситуация, инфляция и др.

Экономическая оценка инвестиций

Несистематический риск связан с акциями или ценными бумагами. В качестве примера можно привести риски, которые возникают при неправильном выборе ценных бумаг как объекта инвестиционной деятельности; временный риск; риск ликвидности, который возникает при усложнении реализации ценных бумаг по выгодной цене.

Инвестиции могут быть двух видов в зависимости от срока вложений: краткосрочные и долгосрочные. Первые предполагают вложение средств на срок до трех лет, вторые – более трех лет.

Сейчас набирают популярности инвестиции в строительство как форма краткосрочных вложений денег. Подобные инвестиции по объекту вложения могут быть разделены на несколько групп:

  1. Жилые дома.
  2. Коммерческая недвижимость (например, офисы, развлекательные комплексы).
  3. Гостиницы.
  4. Предприятия.

Экономическая оценка инвестиций

Все направления обладают своими преимуществами и недостатками. При выборе вида инвестиции в строительство инвестор взвешивает все плюсы и минусы и делает расчет эффективности вложений.

Стратегия долгосрочного вложения капитала является одним из элементов для достижения целей инвестирования. Частью этой стратегии является расчет экономической эффективности инвестиций.

Экономическая оценка инвестиций требует особых критериев выбора. Они не могут быть исключениями для оценки возможных альтернатив. Финансовая математика не может заменить решения, но она может стать вспомогательным инструментом для принятия решений.

Экономическая оценка инвестиций

Критерии выбора при оценке эффективности инвестиций должны выполнять следующие требования:

  1. Все платежи и другие издержки, которые появляются в связи с инвестицией, должны быть учтены.
  2. Уровень и момент времени поступлений и выплат должны влиять на решение.
  3. Правила принятия решений должны быть логичными и ясными.

В основе всех методов лежит принцип определения настоящей стоимости.

Экономическая оценка инвестиций

При применении метода текущей стоимости за базис принимается момент времени Т0 так, что все платежи происходят в момент Т0 (или в период t0) или позже. Отсюда следует, что все платежи должны дисконтироваться на момент Т0, если они не происходят в период t0. Только таким образом исчисляется настоящая стоимость, которая является текущей стоимостью или нетто-текущей стоимостью ряда платежей.

Значение параметра текущей стоимости, используемого для экономической оценки инвестиций, может быть интерпретировано тремя способами. Если текущая стоимость инвестиции положительная, это означает, что вложенный капитал через инвестиции полностью возвращается, инвестор получает (как минимум) рентабельность задействованного капитала на уровне калькуляционного процента и текущее превышение в размере текущей стоимости. Инвестиция эффективна своей выгоднностью в отличие от альтернативного использования капитала.

Экономическая оценка инвестиций

Если текущая стоимость равна нулю, это значит, что через инвестиции задействованный капитал рентируется на уровне калькуляционного процента, то есть вложенный капитал полностью возвращается с наращением на уровне калькуляционного процента. Инвестиция эффективна потому, что приносит столько же, сколько и альтернативное использование капитала.

Если текущая стоимость отрицательна, тогда инвестиция не имеет смысла, а капитал можно использовать более продуктивно. Отрицательная текущая стоимость может означать не только низкую рентабельность, но и потерю капитала.

С помощью метода текущей стоимости можно проверить, получим ли мы инвестированный капитал с наращением на уровне калькуляционного процента. Текущая стоимость при определенных условиях может служит критерием выбора альтернативы из множества инвестиционных проектов.

Экономическая оценка инвестиций

Условиями являются, что у всех инвестиционных альтернатив принимается одинаковый калькуляционный процент, и объем инвестиций (примерно) одинаковый. Текущая стоимость при одинаковом соотношении поступлений и выплат повышается пропорционально относительно инвестированного капитала.

ROI (Return on investment) – показатель, который используется для определения окупаемости капиталовложений. Формула расчета ROI предполагает использование себестоимости, дохода и суммы вложенного капитала. Без этих показателей невозможно рассчитать коэффициент возврата инвестиций. Этот показатель демонстрирует, насколько прибыльной оказалась инвестиция в процентном соотношении. Формула расчета ROI имеет следующий вид:

(Доход – Себестоимость) / Размер инвестированного капитала * 100%

Экономическая оценка инвестиций

Если значение коэффициента больше, чем 100%, это означает прибыльность капиталовложения. В том случае, когда ROI

О admin

Оставить комментарий

x

Check Also

Что такое неликвидный товар и что с ним делать?

Торговые организации, точки продаж и складские предприятия часто сталкиваются с проблемой сбыта неликвидного товара. Несвоевременное решение возникшей проблемы с реализацией продукции может повлечь и финансовые, ...

Рейтинг@Mail.ru